投資初級者が見落としがち､｢減益決算なのに株価上昇｣のカラクリ

10月下旬から11月中旬にかけて、日本企業の2019年7～9月期決算が発表されました。全体としては厳しい内容でしたが、業種別に見ると“まだら模様”の様相でした。

一般的に、業績が芳しくなければ、その後の株価の動きも冴えない展開になりがち。しかし、11月に入ってからの日経平均株価は2万3,000円台を回復し、年初来高値を更新しています。

いったい、どんなカラクリが潜んでいるのでしょうか。景気敏感株の代名詞である小松製作所（コマツ、証券コード：6301）を例に、考えてみます。