はじめに
株式市場は、コロナショック以降の下げ幅を全て取り返す形で戻りが続いています。実体経済も最悪期は脱していますが、世界的に見ると未だに新型コロナウイルス感染拡大への警戒感が強く、回復は鈍い状況です。
経済の先行きに対してはさまざまな機関が予測を出していますが、その多くは、新型コロナウイルスの感染拡大が表面化する前の水準である2019年レベルを取り戻す時期を、2021年後半から2022年とレポートしています。
このように実体経済の回復に時間がかかると予想されている中で、株価が急速に戻している背景には、世界各国で行われている強力な量的緩和があります。この緩和が債券市場への投資を減少させることにより、株式市場への資金流入につながっているのです。
株価が最も上昇している業種は？
このような状況下で、日本の株式市場の戻りにも濃淡が生じています。下のグラフは日経平均株価が年初来安値を記録した3月19日以降の業種別指数をグラフにしたものです。
最も上昇している業種は鉱業です。この業種の多くは、原油価格の影響を大きく受けますが、新型コロナウイルスの感染拡大により、原油の需要が急減したことで、ニューヨークの原油先物期近物は4月20日に一時マイナス40ドル台まで暴落するなどしました。
その後、産油国による協調減産や先進各国のロックダウン解除により、急速に値を戻しましたが、鉱業株の多くはその恩恵を受けて上昇しています。
また、非鉄金属やガラス・土石製品なども上位にランクインしていますが、これらの業種には商品市況に左右される銘柄も多く、同じくその恩恵を受ける形で株価が上昇しています。
