ZARAを追う「ユニクロ」が過去最高益！ AI株の下落は「市場の過剰反応」か

ユニクロがアパレル世界2位へ。「海外展開」の勝因

ファーストリテイリング（ユニクロ）が過去最高益を更新し、H&Mを抜いて首位ZARAに次ぐアパレル世界2位へ躍進した決算について、DJ Nobby氏は「単なる値上げではなく海外でなぜ買われ続けているのか」という個人投資家目線の疑問を投げかけます。

これに対し大川氏は、欧米市場での20〜30%増という二桁増収に着目。「インフレが定着している海外だからこそ適切な価格転嫁が浸透しやすく、現地で稼いだ高い利益が企業全体の成長を支える好循環が生まれている」と分析します。国内の節約志向にとどまらず、グローバルで稼ぐ構造を持った日本企業の典型例として高く評価しています。

OpenAI売上報道で揺れる市場。大川氏が読み解く「循環取引」と実用化の現実

OpenAIの売上見通し下振れ報道を受けてAI株が一時下落した局面では、DJ Nobby氏から「AIバブルはいよいよ調整に入るのか」という懸念が示されました。

大川氏は、エヌビディアやオラクル、OpenAI間で資金が回る「循環取引（エコシステム）」のリスクを認めつつも、「市場の動揺は過剰反応」と指摘します。企業向けタスク代行ツールなどの具体的なAIサービス（Dots等）がすでに現場で動き始めており、単なる期待先行から「どれだけ実務で使われ収益化できるか」という実用化のステージへ移行していると捉えています。

FOMC議事要旨と米金利の行方。高成長ハイテク株が金利高に耐えられる理由

年内の追加利上げを示唆するタカ派的なFOMC議事要旨が公表され、米長期金利が高水準で推移する中、DJ Nobby氏は「金利上昇期になぜハイテク株が踏みとどまれるのか」という疑問を呈します。

大川氏は、「通常、金利上昇は借入負担の重いハイテク企業に逆風となるが、現在のAI・半導体大手は利上げのコスト増を遥かに凌駕する大幅な業績成長率を達成している」と説明。高金利の影響を自らの稼ぐ力で相殺しているため、市場の底堅さが維持されていると解説します。

AI悪用のサイバー攻撃が急増。大川道場で見るセキュリティ関連銘柄の価値

番組後半の「大川道場」コーナーでは、Sansanのデータで「AI」を冠する役職が急速に増える一方、AIを悪用した高度なサイバー攻撃が多発している現状が議題に上がりました。

DJ Nobby氏が「企業の防衛策はどう変わるのか」と問うと、大川氏は「人間の手作業では追いつかない攻撃に対し、ITセキュリティは企業活動に必須のインフラになっている」と指摘。ソフトウェア株の中でも景気動向に左右されにくい防衛的テーマとして、セキュリティ関連銘柄の存在感が高まっていると評価します。

来週の見通し：主要企業決算とCPIを見据えた資産形成の構え方

来週は米CPI発表やTSMCの決算、米主要金融機関の決算発表など重要イベントが目白押しです。

DJ Nobby氏と大川氏は、短期的なニュースや噂レベルの情報に翻弄されず、企業の「実体的な稼ぐ力（ファンダメンタルズ）」を冷静に見極め、現物での分散投資を継続することが波乱相場に対処するアプローチであると締めくくりました。

より詳細な相場分析や、各銘柄に対する大川氏のリアルな視点については、ぜひマネーフォワード MEのYouTubeチャンネル「ME STUDIO」の番組「大川 & Nobbyの聴くだけ投資」でお楽しみください。

※本記事は投資助言や個別の銘柄の売買を推奨するものではありません。投資にあたっての最終決定はご自身の判断でお願いします。

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