はじめに
人気の高利回り外債のリスク
前出のトルコ・リラ建て債券やロシア・ルーブル建て債券、南アフリカ・ランド建て債券などは時々、個人向けに販売している証券会社を見かけますが、これらについても格付はBBBもしくはBBなので、債務不履行になるリスクが小さいわけではありません。
それに、この手の低格付け・高利回り債券には、債務不履行以外のリスクも存在します。具体的には為替のリスクに加えて、リスクとは意味合いが異なりますが、高いコスト負担を強いられます。つまり総合的に考えると、高利回りの外貨建て債券は、投資しても割に合わないということになるのです。
