はじめに

2023年4月20日の連載「コメダとドトールでは儲けの仕組みがまったく異なる!? 決算後の株価が跳ねた2社の伸び代を分析」で、両社の2023年度2月期の決算内容と、2024年度2月期の予想について分析しました。決算発表後、2社とも株価は跳ねましたが、その後の展開として、個人的にはドトールの追い上げに期待したいと括っています。

あれから3ヵ月、両社の第1四半期決算はどうだったのでしょう? 株価の動きとあわせてチェックしたいと思います。


優等生コメダ

まずはコロナ禍でも赤字を掘らなかった優等生、コメダホールディングス(3543)から。

画像:コメダホールディングス「2024年2月期第1四半期決算短信〔IFRS〕(連結)」より引用

2023年7月12日(水)に発表された2023年4月期第2四半期決算は、①売上収益10,454(百万円)、②前年同期比+16.7%、③営業利益2,256(百万円)、④前年同期比+21.2%と相変わらず優秀です。通期の営業利益予想は8,700(百万円)なので、進捗率は25.9%と想定通りのスタートを切ったようです。店舗数はこの3ヵ月で新規に8店舗増加(合計995店舗)し、こちらも順調。

まったく減点ポイントがない決算内容でしたが、翌日の株価は−2.5%の下落。これはまさに優等生銘柄あるあるで、つねに成績がよいだけに、高得点でも評価してもらえないのです。ただそれほど大きな下落ではないので、短期的な株価上昇を取りたかった人の売りが出ただけで、コメダを愛する多くの投資家は、そのままホールドしているのではないでしょうか?

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