はじめに
毎月、結構な本数の投資信託が新規設定されます。どうやって選べば良いのでしょうか。そもそも新規設定される投資信託を買うのはどうなのでしょうか。考えてみました。
4月の新規設定ファンドは18本
新しい資信託がどのようにして生まれるのかを、簡単に説明してみましょう。
まず運用開始日前の数日間で、募集活動が行われます。この間、販売金融機関はさまざまな形で募集活動を行い、お客様から買付注文を集めます。そして、募集期間が終了すると、その翌営業日に設定といって、ファンドの運用がスタートします。
4月15日時点で、投資信託協会が発表している、4月の新規設定ファンドの本数は、全部で18本です。このなかには、昨年、セゾン投信会長を辞めた中野晴啓氏が立ち上げた、なかのアセットマネジメントが設定・運用するアクティブファンドも2本、含まれています。
さて、このようにして新規設定ファンドが誕生するわけですが、皆さんは投資信託を購入する時、どういう点に注意しますか。
まずコストです。インデックスファンドは昔に比べると大分、信託報酬率が下がってきました。もちろん、最終的には信託報酬に諸々の諸経費を加算した総経費率を見る必要はあるものの、それこそ20年前に比べれば、信託報酬率を10分の1程度まで引き下げたインデックスファンドが増えてきました。
一方、アクティブファンドはインデックスファンドに比べると高めの信託報酬率ですが、それでもかつてに比べれば多少、料率は低めになっています。
良いアクティブファンドの条件は？
コストと共に、ファンド選びで重要なのが過去の運用成績です。ただ、これについてはインデックスファンドとアクティブファンドとでは、重要度は相当違うと考えるべきでしょう。
インデックスファンドの場合、連動対象となる指数があり、それに対して高い連動率を維持できるポートフォリオを構築して運用されます。もちろん多少のトラッキングエラーは生じますが、基本的には連動対象である指数に近い値動きをしますし、運用会社が違ったとしても、連動対象の指数が同じであれば、運用成績に大きな差は生じません。したがってインデックスファンドならば、新規設定の段階で購入したとしても、特に問題はないと考えて良いでしょう。
ただ、問題はアクティブファンドの場合です。
アクティブファンドは、特定の指数をベンチマークとし、それを上回るリターンの実現を目指して運用される投資信託、と解釈しておけば良いでしょう。もちろん、なかには「絶対リターン追及型」といって、特定の指数をベンチマークとせず、リターンを積み上げていくことに存在意義を持たせるタイプもありますが、多くのアクティブファンドはベンチマーク対比で、運用成績の良し悪しを判断します。
つまり、一定期間の運用成績を見る時、ベンチマークを上回るリターンを維持できているかどうかが、良いアクティブファンドか、そうでないかの分かれ目になるのです。