はじめに
「そこにある危機」は見える
「見えなかったリスク」と言ったのは、狭義にはサブプライムローンを下敷きとする複雑な金融商品のことですが、もっと広くはそれが生み出したバブルそのものを指します。バブルは、バブルに踊っているうちは見えません。
はじけてはじめてバブルだとわかるのですが、それがわかったところで一度はじけてしまった後では元に戻るわけにはいきません。それがリーマンショックからの立ち直りに時間がかかった理由です。
翻って今のコロナ危機。「見えない敵」との戦いではあるものの、「そこにある危機」は見えています。時間をかけて膨張したバブルがはじけて危機になったのではありません。
ですから、感染拡大さえ終息すれば、比較的早期に元に戻ることは可能ではないかと思います。一昨日、そして昨日と発表された中国のPMIのV字回復にその希望の兆しを見出すことができるのではないでしょうか。
＜文：チーフ･ストラテジスト 広木隆＞
